投資建議：維持增持。提價有望強勢聚攏渠道資源，維持2015年EPS預測1.31元，上調2016年EPS預測至1.51元（前次1.48元）。參考可比公司給予2016年30倍PE，上調目標價至45.3元（前次34元）。
事件：擬上調核心單品終端價。據渠道調研，公司從4月8日起上調終端價，要求年份原漿獻禮版成交價不得低于85元/瓶、年份原漿5年不得低于120元/瓶。兩單品是公司最核心單品，合計占收入40%左右，目前獻禮版和5年終端價分別80元/瓶、110-120元/瓶。
提價將強勢聚攏渠道資源，印證公司復蘇趨勢明確。據渠道調研，春節古井貢收入增15%以上、在安徽增20%以上，明顯超越行業及省內競品，復蘇趨勢明確。近年來中檔酒由于競品眾多，渠道普遍盈利壓縮、動力下降，古井此時上調終端價，一方面將提升渠道盈利，強勢聚攏渠道資源、加強競爭優勢，同時也迎合消費升級趨勢。公司此時提價，將在中秋旺季前有充分的渠道消化時間，且由于對終端掌控力很強，直接提終端價的方式具有很高的可行性。
公司是白酒供給側改革排頭兵，與黃鶴樓協同效應有望加速顯現。
古井貢酒是白酒行業經營最穩健、最保守的企業之一，但卻是最先發力大規模并購的龍頭，印證當前諸多地產酒經營不善、且強強聯合的協同效應明顯，公司擬收購黃鶴樓酒業表明行業供給側改革加速。目前古井貢酒已全面接管黃鶴樓核心管理團隊，有望將其深度分銷模式復制至湖北市場，協同效應將加速顯現。
核心風險：行業競爭加劇；宏觀經濟進一步下滑。
